O Valor Patrimonial das Empresas

Você sabe o que é Valor Patrimonial das Empresas? Sabe como ele é calculado ou quando é utilizado? Pois os métodos patrimoniais de avaliação normalmente são utilizados em situações bastante específicas, por exemplo, para se determinar o valor de liquidação de uma empresa quando em situação de concordata ou falência, ativos não operacionais, obsoletos ou fora de uso.

Em resumo, quando se tem interesse nos ativos de uma empresa e não no potencial de geração de resultados deste, pois neste caso o método a ser utilizado é o do Fluxo de Caixa Descontado.

Como é calculado o Valor Patrimonial das Empresas

Os métodos de avaliação de empresas que utilizam a abordagem patrimonial pressupõem que o Valor Patrimonial das Empresas pode ser calculado por uma das seguintes formas:

• Pelo valor do patrimônio líquido (valor contábil), registrado no balanço patrimonial;
• Pelo valor do patrimônio líquido reavaliado com base nos preços de mercado dos ativos e passivos (valor do patrimônio a preços de mercado, ou simplesmente valor patrimonial);
• Pela soma dos valores de mercado dos ativos, em condições de liquidação (valor de mercado dos ativos, valor de liquidação ou valor de reposição) – dependendo da situação da empresa, de seus ativos e do grau de controle da empresa vendedora sobre o processo de alienação.

Estes métodos pressupõem que o custo de aquisição dos ativos de uma empresa é a base para a determinação do valor dos negócios. Embora seja uma das abordagens mais fáceis e simples para se avaliar empresas, em raras situações pode ser adequada e utilizada.

Isso porque na grande maioria das vezes, o comprador de uma empresa ou de um negócio está interessado nos resultados futuros gerados por sua aquisição e não nos valores investidos por seus acionistas e nem nos valores de mercado dos ativos ou no valor de liquidação destes.

O potencial de geração de resultados futuros, em termos de fluxo de caixa, é o grande impulsionador dos movimentos de fusões e aquisições e o principal objetivo da empresa compradora – por isso o método contábil é utilizado frequentemente em condições muito específicas, como em casos de liquidação, empresas sem fluxo de caixa positivo e venda de ativos não operacionais.

A importância do Valor Patrimonial das Empresas

Mas afinal, por que o Valor Patrimonial das Empresas é tão importante? Segundo Martins (MARTINS, Eliseu. Avaliação de Empresas: da mensuração contábil à econômica. São Paulo: Editora Atlas, 2001), “Ninguém venderia uma empresa em funcionamento por menos do que obteria se a fechasse; e ninguém cerraria as portas de uma empresa se ela pudesse ser vendida por valor melhor em pleno funcionamento.

Logo o valor econômico de uma empresa é dado pelo maior dos montantes alcançados, nessas duas alternativas: em liquidação ou em marcha.” (UP-TO-DATE nº 402 – Cavalcante e Associados).

Esse foi um pequeno resumo sobre o Valor Patrimonial das Empresas. Para saber mais sobre esse e outros assuntos relacionados, entre em contato e brevemente o responderemos.